Ao se falar em previsibilidade do mercado de ações, deve-se ressaltar o random walk, ou caminho aleatório, que trouxe importantes contribuições à literatura empírica, pois remete ao fato de que os retornos futuros são independentes dos preços presentes. Dessa forma, a random walk hypothesis, ou hipótese do caminho aleatório traz implicâncias quanto à possibilidade de se conseguir prever, de alguma maneira, com base em retornos passados, os retornos futuros, tirando proveito disso para auferir rendimentos extraordinários

Passeio aleatório (random walk) é um dos objetos matemáticos que descreve um tipo específico de cadeia de Markov. Ele, per se, não é uma teoria ou hipótese, ele é um modelo dentre vários modelos de processos estocásticos possíveis de serem criados.<br />Fazer uma hipótese de passeio aleatório é supor que o processo que está sendo modelado se comporta como um passeio aleatório. A teoria estatística que é a base de cadeias de Markov é a área de Processos Estocásticos dentro de Teoria de Probabilidade.<br />Referência: meus cursos na USP e na ENCE/IBGE - sou Bacharel em Estatística e passeios aleatórios é ensinado nas disciplinas &quot;Introdução a Processos Estocásticos&quot;, &quot;Aplicações de Processos Estocásticos&quot; e &quot;Econometria&quot; dentro dos cursos de Estatística de graduação e de pós-graduação.